Гособлигации США – самые выгодные на мировом рынке

В прессе часто мелькают пропагандистские клише об обвале доллара за счет перехода на национальные валюты и обвале экономики США - вследствие распродажи американских гособлигаций.

Поразительно, что подобную неграмотность проявляют даже специалисты.

Так ли это?

Нет, совершенно не так.

Многие страны мира держат значительную часть своих золотовалютных резервов в гособлигациях США.

К примеру, Россия — около четверти всех запасов Центробанка России - $108 млрд.

Однако с точки зрения мирового рынка, эта сумма несущественная: по объемам запасов в гособлигациях США Россия занимает 13-е место.

У лидеров — Китая и Японии, стоимость ценных бумаг в американских гособлигациях составляет у каждой более $1.2 трлн.

В течение 2014 года Россия продала свои гособлигации США на сумму $30 млрд.

Но рынок этого не заметил.

Цель продажи - необходимость поддерживать курс рубля. Всего же – вместе с продажей американских ценных бумаг, международные резервы России в 2014 году сократились примерно на $120 млрд.

Могут ли устроить обвал американской экономики Китай и Япония, у которых ценных бумаг гораздо больше?

Теоретически — да, но не обвал, а лишь легкий шторм, с которым финансово-экономическая система страны с ВВП в $17-18 трлн легко справится.

Однако очень сложно представить, что такое действительно произойдет - это невыгодно ни Китаю, ни Японии - оставшаяся часть их резервов обесценится, и их финансовую систему ждет шок.

Китай и Япония, в отличие от России, страны, ориентированные на экспорт, и потому им выгоден сильный доллар, курс которого к их валютам от массовых распродаж американских гособлигаций может снизиться.

Иными словами, Китай и Япония за свои отправленные на экспорт в США товары, получив за них доллары и обменяв их на свои юани и иены, окажутся в проигрыше.

Чем дороже стоит доллар, тем больше они зарабатывают.

А вот если кто и страдает от крепкого доллара, так это сами США: снижение курса доллара – это больше проданных самолетов, автомобилей, компьютеров, оружия, станков, инструмента, электронного оборудования и множества других экспортных позиций США.

Ошибка рассуждений политических противников США, мечтающих о его экономическом крахе, прежде всего, в том, что они почему-то решают за Китай – он должен уйти с этого рынка.

А это – совсем не так: Китай абсолютно не поддерживает антиамериканские акции, наоборот – он рвется на этот рынок, а не на рынки политических противников США.

Более того, легко видеть заметное презрение Китая к рынкам стран третьего мира.

В отличие от России, Китай не сбрасывает американские гособлигации, а, при необходимости для текущих финансовых операций, продает небольшие пакеты.

Пока Китай продал их на сумму $6 млрд, а Япония - на $10 млрд.

По всем ценным бумагам и вкладам в США, как следует из официальных данных Department of the Treasury, иностранцы в декабре 2014 года вывели из этой страны огромные средства - $175 млрд, что стало рекордом по отношению к кризисному январю 2009 года.

Но экономика США даже не почувствовала этот отток капитала.

Наконец, следует, видимо, помнить - не весь госдолг США — это внешние обязательства: всего лишь треть долга США — около $6 трлн долларов (примерно - треть ВВП), приходится на зарубежные страны.

И США по этому показателю – в конце списка развитых стран, у которых долги, тем более – внешние, превосходят 100% их ВВП.