Доллар и мир

Последние 1.5-2 месяца прошли под знаком доллара. Спекуляций в мировой прессе – европейской, российской, да и в израильской тоже, было более чем достаточно. От злорадства в адрес США – они, дескать, 2-го августа должны исчезнуть с лица Земли, до предсказания анархии в мировой экономике. И в чем-то аналитики оказались правы...

С просьбой объяснить реальную ситуацию и происходящее в мировой экономике редакция Агентства Stop-News обратилась к Борису Гельфенбуйму – экономисту, специалисту в области мировых финансов, знатоку «подводных течений» на мировых рынках.

SN: Могла ли быть катастрофа?

Б.Г.: Нет, не могла – ни теоретически, ни в реальности. Все прекрасно понимали – американские законодатели примут решение. Опасности дефолта – не было. Более того, за годы президентства Джорджа Буша-младшего государственный долг увеличился до $10.6 трлн. Да уже при Обаме предельный размер федерального долга до 2 августа увеличивался трижды. И никаких рыданий в мире на этот счет не было.

SN: Почему же на этот раз американцы так долго тянули с решением?

Б.Г.: Вы еще мягко спрашиваете – некоторые «специалисты» называли это спектаклем, фильмом с Happy End. А нездоровые комментаторы успели отправить США в небытие...

SN: Каков механизм влияния доллара на экономики и валюты других стран?

Б.Г.: Основное назначение доллара, хочется того кому-либо или нет – функция резервной мировой валюты. Мечты о конкуренте доллара в лице евро – утонули в долгах европейских стран – Испании, Греции, Португалии, Ирландии и Италии. И недалеко от них – Франция.

SN: А юань?

Б.Г.: Хорошо, что вы не спросили «и рубль» - ни тот, ни другой не входят в корзину свободно конвертируемых валют. Правда, юань пользуется популярностью в соседних с Китаем странах. Но... Курс юаня определяется не рынком, а Центральным банком Китая. А еще точнее – ЦК Компартии. Лет эдак через 20 юань, если там изменится внутренняя политика, сможет предъявить претензии на мировую валютную корону. Где будет к этому времени рубль – науке не известно.

SN: Где-то и рубль пользуется популярностью...

Б.Г.: Разумеется – его без проблем можно обменять в 14 странах бывшего Союза, правда, курс - очень плохой, особенно, в Литве и Грузии. А вот в Белоруссии за ним очереди, в Армении предпочитают даже хранить сбережения в рублях — там он считается надежнее доллара. Более того, рубль можно приобрести в банках Финляндии, Польши, Турции, Монголии и КНДР. А еще – в Южной Осетии и Абхазии рубль – платежная единица...

SN: Вернемся в США...

Б.Г.: Конечно.

SN: С поднятием потолка заимствования доллара все проблемы исчезли?

Б.Г.: Нет, разумеется, остались, более того – если Обама и американские законодатели руководствуются интересами своей страны, то они должны принимать немедленные меры по сокращению бюджетного и внешнеторгового дефицита. Но желание Обамы быть избранным на второй срок, вероятней всего, отодвинет этот процесс на несколько лет, усугубив как внутриамериканскую, так и мировую экономическую ситуацию. Правда, здесь есть одна тонкость. Вероятное снижение мировыми рейтинговыми агентствами кредитного рейтинга США снизит надежность и привлекательность казначейских обязательств. Может быть это обстоятельство заставит США ускорить столь необходимое реформирование ее финансовой системы. Поживем - увидим.

SN: В итоге – страны мира выиграли или проиграли?

Б.Г.: Нет ни победителей, ни побежденных. Единственное, что радует – осталась позади эпоха «сильного доллара», когда США были за всё и вся в ответе.

SN: Что это значит?

Б.Г.: США на протяжении десятилетий, проводя политику сильного доллара, способствовали ускоренному развитию стран Азиатско-Тихоокеанского региона, главным образом – Японии и Китая, стран бывшего социалистического содружества и, в т.ч. России.

SN: Чем же тогда обусловлены сегодняшние претензии Китая и России к США?

Б.Г.: Вопрос – очень интересный... Потерями, которые несут эти страны вследствие мягкой девальвации американской валюты. Хотя, в отношении России и других нефтедобывающих стран это компенсируется повышением цен на нефть и газ.

SN: В чем суть потерь?

Б.Г.: Во-первых, Китай – основной торговый партнер США, во-вторых – главный держатель американских ценных бумаг. Есть они и у Европы, и у Японии, и у России. Отсюда понятна заинтересованность этих стран в сохранении высокой доходности первоклассных обязательств США – получении прибыли от вложенных средств. Одновременно, они хотят сохранить высокий уровень конкурентоспособности своих товаров. И то, и другое возможно было только при сильном долларе. Но сильный доллар и ошибочная политика неуемного стимулирования внутреннего спроса в США привели к возникновению дисбалансов.

SN: Каков размер долга США?

Б.Г.: $14.5 трлн, из которых более $4.5 трлн - долг государствам, в основном – Китаю, Японии, Европе. Но большей частью государственного долга владеют сами американцы, хотя в мире запущен зловещий миф об обратном. Кстати сказать, по показателю «долг/ВВП» американцы даже не входят в первую десятку. А лидер – Япония...

SN: У Японии также громадный долг?

Б.Г.: Не просто громадный, а достиг квадриллиона йен - $12.7 трлн по курсу 78.5 йен за доллар. Но в Японии иная структура задолженности - более 70% составляют долгосрочные обязательства своим – японским - кредиторам. И вполне вероятно, что для Японии это закончится плачевно.

SN: Неуемное стимулирование внутреннего спроса в США... Что это означает, как и на что это влияет?

Б.Г.: Для стимулирования спроса из-за дефицита собственных используются заемные денежные средства. Но оно – стимулирование - имеет пределы. Оно положительно – если страна, в основном, расплачивается собственными ресурсами...

SN: Есть ли в мире выигравшие или проигравшие страны?

Б.Г.: Таких стран нет. Мы это видим сегодня – колоссальный обвал на всех мировых биржах, потеряны все достижения 2011 года. Особенно сильно это ощущается в США, Европе, Японии, России, Бразилии. Потери сегодня уже составили более двух триллионов долларов. В последние годы ничего подобного не было. И куда, как вы думаете, побежал капитал? Ни в юань, ни в евро, ни в рубль – а в доллар, йену и швейцарский франк, параллельно – не уронив, а обвалив цены на нефть с $95 до $85 за баррель.

SN: США – страна-паразит?

Б.Г.: Если отбросить идеологию и политическую демагогию, то нет. Но! В ситуации с подобными обвалами, когда капиталы бегут в указанные выше убежища, Федеральная резервная служба США вынуждена будет проводить политику вбрасывания в оборот нескольких сотен миллиардов долларов. Прямо с печатного станка...

SN: Как это задевает Израиль?

Б.Г.: Ситуация в Израиле мало чем отличается от ситуации во всем финансовом мире. Израиль очень чувствителен к событиям, происходящим в США. Но благодаря политике, проводимой Нетаньягу и Фишером в последние годы, израильская экономика оказалась в меньшей степени пострадавшей от мирового кризиса. Я намеренно не затрагиваю захлестнувшую сегодня страну волну протестов, организованную левыми радикалами. И полагаю, израильские руководители найдут решение действительно острых проблем.

SN: Как это задевает Россию?

Б.Г.: Как и другие страны, опасения которых находятся в прямой зависимости от отсутствия решения проблем, преследующих сегодня американцев. Но ослабленное лидерство США в финансовой сфере затрагивает и сферу мирового лидерства. Однако кто нам может предложить альтернативу цивилизованной демократии? Китай под руководством своей Компартии? Как-то не хочется быть «китайцем»...

SN: Демократы и республиканцы «играют» в политические игры... А при чем тут мир?

Б.Г.: Образ зловещих игр формирует мировая пресса и политики-популисты, которые пытаются повысить свои рейтинги на противопоставлении. На деле США переживают сложный период в своей истории и от того, насколько успешно будут решены проблемы, стоящие перед США, зависит дальнейшее развитие мировой экономической системы. Как бы успешно на этом фоне не представлялся Китай и другие страны, от них мало что зависит.

SN: Пофантазируем: что было бы с миром, если бы США не подняли потолок заимствования?

Б.Г.: Трудно себе подобное представить, но давайте попробуем: неминуемо было бы подорвано доверие к самой надежной финансовой системе мира, невыполнение обязательств уронило бы кредитные рейтинги США, обесценило международные финансовые обязательства США, и, в итоге, привело бы к кризису мировой финансовой системы, сравнению с которыми сегодняшние проблемы кажутся мелочью – почти идеальными...

SN: Слава Богу, что все в сослагательном наклонении...

Б.Г.: ...А если проецировать предполагаемые события на Израиль, где более $75 млрд в золотовалютных запасах, то мне даже не хочется представлять, что было бы.

SN: Что должны сделать американцы, чтобы исправить собственную экономическую ситуацию? Ведь мина пока что не нейтрализована – часики финансового взрыва тикают?

Б.Г.: Сегодня должны быть проведены реформы – ужесточение налогового законодательства США, особенно, в части повышения налогов на корпорации и состоятельных граждан, и вообще увеличение налоговой нагрузки на работающих граждан США. Не забывайте - сегодня каждый гражданин США, даже тот, что рождается в этот момент, уже должен $46 тысяч. Так, понятно, продолжаться не может. У США нет времени на то, чтобы прятать свои проблемы до второго срока избрания ныне действующего президента. Я считаю благом для этой страны необходимость дальнейшей мягкой девальвации доллара. Какие бы ярлыки сегодня не навешивали на политику американцев его «закоренелые друзья».

Редакция поблагодарила Бориса Гельфенбуйма за интересные разъяснения. Не знаю – успокоили они вас или нет, но одно можно сказать с уверенностью – мировая экономика и ее проблемы используются как политическое оружие, и в руках противников мирового лидера оно имеет разрушительную силу.

Израиль – партнер и союзник США, и потому потрясения на мировом экономическом рынке, несомненно, по касательной ударили бы по Израилю политической составляющей воображаемого недругами США «дефолта». Но, как следует из интервью, он просто «не имеет места».

От редакции.

Интервью мы брали 4 августа, а уже через день мировое рейтинговое агентство S&P впервые в истории снизило кредитный рейтинг США на одну ступень, объясняя это недостаточной эффективностью снижения бюджетного дефицита.

Как и следовало ожидать, это решение повлекло за собой дальнейший обвал на фондовых рынках стран мира, подтверждая правоту автора о перемещении капитала в доллар, йену и швейцарский франк – как валюту убежищ.