Сырьевые страны на фоне падения цен на нефть

Российское Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА), учрежденное 20 ноября 2015 года, опубликовало обзор, из которого следует - после падения мировых цен на нефть все 19 сырьевых стран оказались в рецессии. В том числе и Россия.

С 2014 года цены на сырьевые товары упали в 2 раза - и это оказалось весьма болезненным. Как следствие - произошла переоценка перспектив развивающихся рынков, завершение программы количественного смягчения и наращивания добычи сланцевой нефти в США.

Те сырьевые страны, которые, кроме добычи нефти, имели более-менее налаженное производство, пострадали меньше, те же, у кого в структуре экспорта доминируют именно сырьевые товары, пришлось столкнуться со значительными трудностями.

Последних – 7, среди них Азербайджан, Ирак, Казахстан, Катар, Кувейт, Нигерия. Чуть меньше страха испытали Алжир, Боливия и Колумбия.

В 19 сырьевых странах стоимость экспорта сырья сократилась (в среднем) на 60%. Норвегия и Россия оказались единственными в их числе странами, у которых экспорт в стоимостном выражении сократился менее чем на 55%.

Около 30% зависимых от экспорта сырья стран либо сохраняют жесткую привязку курса национальной валюты к американскому доллару (Боливия, Катар, Кувейт, ОАЭ, Оман), либо прибегают к более мягкому режиму управляемого обменного курса. Но и в том, и в другом случае им приходится расходовать свои валютные резервы.

По мнению экспертов АКРА, защита от шока путем фиксации курса не спасает от рецессии. Из стран с подобным валютным режимом, это Катар и Кувейт, уже показали сокращение реального ВВП.

У Катара валютных резервов хватит для интервенций на 7 лет, у Саудовской Аравии — лишь на 5, а если бы валютный курс зафиксировала Россия, то ее резервов хватило бы не более чем на полтора года - считают аналитики АКРА.

В странах с плавающим курсом масштаб негативных последствий определялся состоянием экономики до шока. Длительность этих последствий зависит от гибкости рынка труда, от скорости перестройки государственных расходов к условиям изменившихся доходов и от динамики кредитования. Из всех стран-экспортеров природных ресурсов сохранить докризисные темпы роста смогла лишь Австралия.

Иллюстрация: Нефтяные вышки в Лос-Анджелесе (1896)